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3.2、关注企业上下游议价能力和资产质量及周转效率对于具有特殊结算模式的行业和企业来说，主要从两方面来考察，1）企业上下游的议价能力；2）资产质量及周转效率情况。1）上下游议价能力情况：通过收现比、付现比来反映公司上下游的信用政策。同时，应收账款/所有者权益反映企业垫资生产的杠杆水平，以及通过经营现金流入/流动负债来考察企业的流动性压力。例如在此前分析超日债违约的报告中，我们提到要关注应收账款的真实性。应收账款不构成现金流，尤其对于采用了特殊结算模式的企业，其应收账款不能反映企业真实的资金情况。我们可以通过收现比（经营活动现金流/营业收入）来观测收入与现金流的匹配程度。

廖蕾的一炮而红，始自穿汉服直播荐股事件。她在一个不足两分钟时长的视频中，大力推荐中兴通讯。兔子君虽一炮而红，方正证券却因为廖蕾违规视频播报而被湖南证监局采取出具警示函监管措施。理由是廖蕾无证券投资咨询执业资格，方正证券也未履行相关质量控制和合规审查义务。

4.83亿入股老牌外资安联财险此次，北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司认购新增注册资本中的4.83亿元，持股30%。天眼查显示，北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司股东为刘强东等3位自然人，刘强东出资比例45%，是第一大股东。记者注意到，对比4月16日安联财险公布的增资方案，此前拟引入3家股东，京东拟持股33.33%；此次在引入的新股东中，映雪投资持股3.33%。

2018年将继续注重从强周期行业转向稳定收益及新兴产业，同时着眼于能促进投资目的国经济增长与社会发展的领域与项目。一是持续关注基础设施、地产等稳定收益类长期资产，以增加组合均衡度与稳定性。二是继续关注与中国经济发展相关的投资机会。三是关注新一轮技术革命带来的投资机会。

云南：运输生猪及生猪产品从指定道口入滇此前，为防控非洲猪瘟疫情，云南省启动非洲猪瘟重大（II级）疫情响应，关闭全省生猪交易市场，停止运输生猪等活畜禽车辆享受绿色通道政策，全面禁止使用餐厨剩余物饲喂生猪，对活畜禽承运车辆实施备案监管，加强疫情溯源和排查，强化边境、口岸等重点区域非洲猪瘟防控。

违约案例启示（1）警惕特殊结算模式：企业采取的结算模式会对流动性造成一定影响。一些企业所属行业特殊，采取的特殊销售结算模式导致企业经营过程中资金压力紧张，而一些企业本身并不属于这些行业，但因抢占市场或在与客户的利益博弈中处于弱势地位也会采用特殊的结算模式。对于所处行业本身结算模式特殊的企业，投资者需关注行业周期规律及外部因素冲击的影响，以识别风险。对于后一类型，投资者可以通过比较企业个体与行业整体的一些财务指标，识别企业的经营风险；