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第二，利率传导渠道的有效性略低于信贷传导渠道，但重要性与日俱增，其中短期政策利率向中长期利率传导的有效性日益提升。2016年至今，我国的货币政策调控框架开始由数量型调控阶段向“货币数量和价格并重、逐步推动从数量型调控为主到价格型调控为主”转型。由于R007（银行间市场7天回购利率）数据区间较长于DR007（银行间市场存款类机构7天期回购利率），我们选取前者作为潜在政策目标利率，分析其向贷款（金融机构人民币贷款加权平均利率）、债券融资（各期限国债到期收益率）、非标融资（贷款类信托预期年收益率）传导的效率。我们发现：一是潜在政策目标利率在债券市场上的传导最为通畅，这受益于债券市场规模、交易量、流动性等方面的提升；信贷市场次之；影子银行体系最弱。R007与6个月国债收益率、信贷市场利率（主要参照一般贷款利率）、影子银行利率合计三轮宽货币周期的相关性分别为0.77、0.68、0.43。二是从横向时间对比来看，潜在政策目标利率在第三轮宽货币周期的传导效率相对第二轮宽货币周期大幅改善，显示短期政策利率在三大市场上的传导均日益通畅，且在债券市场上向中长期国债利率的传导改善更为显著。三是我国中长期实际利率与经济活动有明显的负相关变动趋势，即实际利率的下降有利于刺激微观主体投资、消费意愿，从而影响经济景气度。

《联合报》报道称，由于“勇鹰”音同“拥英”，引人联想空军拥护蔡英文竞选连任，在2020选举前，尤其敏感。台空军司令部今天对此回应宣称，高教机命名以彰显空军“忠勇军风”与“优异战技”作为评选重点，并无任何政治考虑。对此，有岛内网友讽刺，别再越描越黑；还有网友表示，自陈水扁以来，台军拍马屁功夫比战技精进多了。↓

此外，受到新能源汽车补贴相关政策调整及原主要客户沃特玛的影响，子公司中锂新材2018年业绩同比大幅下降，目前亏损额较大，预计无法扭亏，中锂新材商誉存在较大减值风险。责任编辑：唐婧参考消息网1月15日报道 外媒报道，律所Baker & McKenzie称，统计数据显示，去年中国对北美和欧洲的直接投资减少73%至6年低点。

云端课堂——所有的孩子随时随地都能学习。A Cloud Classroom —— A classroom where learning can happen anytime and anywhere for all children around the world．

如果按8000辆计算，则意味着蔚来今年的交付量将有20341辆，与年初设下的4万至5万辆目标相距甚远，而且随着价格更低的ES6在今年6月交付后，ES8的交付量下滑明显，ES6在一定程度上影响了ES8的销量，让蔚来的毛利率难以进一步提高。在财报发布前两天，蔚来在深圳举行今年的NIO Day，并发布了公司的第三款车型EC6以及新款ES8，但EC6的售价要等到明年7月才正式公布，且9月才开始交付，而新款ES8的交付也要等到明年4月。

责任编辑：陈悠然 SF104兰州黄河变身“炒股王”：区域啤酒企业突围难题蒋政兰州黄河（即兰州黄河企业股份有限公司，000929.SZ），昔日啤酒行业的“西北王”，正在朝着“炒股王”的道路上越走越远。7月23日，兰州黄河在全景网投资者关系互动平台上透露，公司从事证券投资的全资子公司符合上交所规定的参与科创板股票交易投资者适当性管理要求，目前正在申请办理开通科创板交易权限。