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实际上，2018年末，企业养老保险基金累计结余达到了4.78万亿元，有比较强的保障能力。但结构性矛盾比较突出，地区之间很不平衡。从去年下半年起，中央实施了养老保险基金中央调剂制度，进展比较顺利，开始有效地缓解结构性矛盾问题。今年中央调剂比例提高到3.5%，预计全年中央调剂基金规模将达到6000多亿元，进一步缓解部分省份的基金收支压力。

与沈飞只是在歼11战斗机的机载设备上做文章不同，成飞大胆采用自己在空气动力方面取得的成效，将过去一直诟病的机腹进气道进行了全新设计，基本上等于重新设计了半架战机，获得了歼10B战斗机这种外形变化较大的机型。这与某些专家所谓的“改动原始设计要谨慎”的保守思路存在明显不同。

如下图所示，绿线代表A股所有股票的市盈率中位数；红线代表十年期国债收益率的倒数。2005年以来，过去15年期间，“红线”曾三次上穿“绿线”：上穿时间1：2005年5月-2006年4月；上穿时间2：2008年9月-2009年2月；上穿时间3：2012年7月-2012年11月；

“就新经济而言，消费互联网、5G等概念非常受外资的欢迎。”陆巧儿表示。也有多位外资基金经理对记者称，科技升级趋势是未来几年中国最为重要的趋势，中国将加速向更高端供应链升级，5G应用等都是未来需要关注的概念，贸易摩擦加速中国制造业全球化进程，外资涌入相关核心资产的趋势仅是开始。

“深层次原因，是美国货币政策传导机制正出现新的阻碍。”他认为。值得注意的是，美联储似乎也注意到这个问题。近日美联储主席鲍威尔明确表示，有可能需要比预期更早重启资产负债表规模的增长。“然而，美联储提前启动资产负债表规模扩张（即新QE措施），甚至扩张力度高于市场预期，也未必能彻底改变美国短期融资市场资金面紧张局面。”BMO资本市场策略师Jon Hill指出。

一家华尔街对冲基金资金业务交易员向记者透露，其实多数银行对纽约联储将扩大回购操作规模已有预期，因此国债资产质押融资利率并没有因流动性紧张而大幅飙升。具体而言，在9月26日纽约联储隔夜回购操作中，价值443.5亿美元、用美国国债作为抵押物的隔夜回购最低出价利率（stop-out rate）为1.81%，最高出价利率为1.95%，均低于上周首次执行隔夜回购操作时的最低出价利率2.10%与最高利率3.25%；价值296.5亿美元、用抵押贷款支持证券作抵押物的隔夜回购最低出价利率则为1.84%，价值10亿美元、用机构债作为抵押物的隔夜回购最低出价利率为1.86%，也低于上周首次执行隔夜回购操作时的融资利率。