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重视货币政策在引导社会融资、兼顾稳定与效率中的作用,货币政策与金融监管不可分离货币政策引导社会融资的重要功能以监管信息为基础。明斯基将融资分为三类:套期保值型、投机型和庞氏骗局。其中,套期保值融资(HedgeFinance)指依靠融资主体的预期现金收入偿还利息和本金;投机融资(SpeculativeFinance)指融资主体预期的现金收入只能覆盖利息,尚不足以覆盖本金,必须依靠借新还旧;庞氏骗局(PonziFirm),即融资主体的现金流什么也覆盖不了,必需出售资产或不断增加负债。一个稳定的金融系统必然以套期保值型融资为主,但若融资全为套期保值,则过于僵化、失去活力,因此在套期保值型融资为主的金融体系中引入部分投机型融资,能提高金融体系的效率。货币政策要有效引导社会融资,形成以套期保值融资为主、辅以少量投机型融资的结构,兼顾稳定与效率,必然要求中央银行在法律上、管理上具备相应的能力,而这种能力建立在中央银行了解金融体系中各类型的融资及其相关风险的监管信息的基础上。

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近期,中国手机厂商们确实纷纷升级了旗下旗舰产品,并相较其过往旗舰产品,进行了新的市场定位和新的价格点。比如OPPO重启了数年未更新的Find系列,推出了采用机械机构设计的Find X,并首先在海外发布;vivo则在R系列之外新推出了采用升降式摄像头的NEX系列。Find X和NEX都创下两家手机厂商的全新价格记录。

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