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虽然今年上半年金禾实业营收出现了负增长的情况，但近五年内却呈稳步增长趋势。2013-2017年，金禾实业的营业收入分别为29.77亿元、32.15亿元、33.28亿元、37.55亿元、44.8亿元，同比分别增长6.99%、7.98%、3.52%、12.84%、19.3%。

从财务情况来看，2015年至2017年，Playtika实现营业收入分别为45.47亿元、62.28亿元、77.1亿元；实现净利润分别为10.68亿元、16.48亿元、20.02亿元。主要收入来源于《Slotomania》这款游戏。巨人网络在重组公告“经营风险”中表示，《Slotomania》于2010年上线，报告期内，该游戏产品收入占营业收入的比例均超过45%。根据预测，该产品占收入比将逐渐下调，2017年，该产品收入4.96亿美元（折合人民币约34亿元），占标的公司总营收比43.34%，公司预计到2024年这一比例可以下调至24.09%。

为避免受波及，已有多家公司宣布与瑞华解聘，但截至6月30日，瑞华仍为316家A股公司提供服务。这些公司后续会作何选择，瑞华服务的公司中是否还会“爆雷”，牵动着每一个投资人的神经。上市、再融资屡遭中止受瑞华被查影响，近期越来越多上市公司再融资及并购项目被证监会叫停。

但即使是山穷水尽的时候她也没想过问家里开口。家人一直苦劝她回大陆发展，是自己坚持要留在香港，越发不敢让家里知道自己过着在失控边缘游走的生活，“觉得好像那样就输了”。所以只能自己扛着压力去做出改变。她试着压缩生活的各项开支，原本习惯每天下班后喝的饮料被最先删减，十几二十的小钱最容易莫名其妙花出去，并最后变成一大笔；香港的商场动辄搞大型店庆活动，她再也不去逛了；爱豆最近有一场活动，她每天早上睁眼第一个念头，就是要提醒自己“真的还不起了”，才能压制去订机酒的欲望。开始改变的第一个月，她结余了两千块；第二个月，她结余了五千。

Simon：I explicitly acknowledge the opening and the removal of restrictions． This is the right way to go． But to be very candid， the belief that this is really practiced consistently is not there． And certain incidences really damage the belief in the seriousness of the opening． China must become more rigorous in taking care that intellectual property rights are respected and that corruption is removed．

综上，通过对2019年违约事件的梳理，我们发现看似杂乱无章的“地雷阵”其实有一个隐约的路径，所谓“信仰”也逐个遭到冲击。展望2020年，我们认为需要密切关注几个潜在风险。前期发生过违约的板块如校办企业等，比如北大隔壁的校办企业存续的债券，自北大方正违约事件后估值一路上行，至今仍处于高位。